🌎 Tres giros inesperados en el tablero energético

Cifra de la semana

33%

Es el salto en las exportaciones que la UE espera dar tras su nuevo acuerdo comercial con Australia en la próxima década. El plan elimina prácticamente todos los aranceles, tanto para los europeos (autos, químicos y quesos) como para los australianos (minerales críticos, vino y mariscos).

Pero ese "prácticamente" es donde se esconde la letra pequeña: los agricultores australianos no están conformes con los límites que impone la UE a la carne de res, el cordero y el azúcar, mientras que los agricultores europeos están furiosos de que sus competidores australianos hayan conseguido poner un pie en la puerta.

El dilema energético

Tres historias energéticas que quizás pasaste por alto 

Si sientes que de repente todo el mundo se ha vuelto experto en petróleo, es hora de dejarlos callados con tres giros del sector energético que nadie está mirando. Empecemos por... 

• 🔋 Las baterías toman impulso 

Mientras gigantes petroleros como Chevron (+12%) y BP (+17%) ven cómo sus acciones suben gracias a que su producto estrella ahora incluye un recargo por guerra del 40%, a los titanes chinos de las baterías como CATL (+19%), Sungrow (+19%) y BYD (+22%) les está yendo incluso mejor. 

¿Por qué? Es cierto que la estrategia del régimen iraní en el Estrecho de Ormuz da un subidón inmediato a las petroleras que aún pueden abastecer a clientes en pánico. Pero, al mismo tiempo, los inversores apuestan a que esos mismos clientes y gobiernos redoblarán su apuesta a largo plazo para cortar lazos con el petróleo extranjero. Y no lo hacen por amor a los árboles, sino por puro y duro interés propio. 

Tiene sentido inyectar más baterías en la matriz energética, pero para eso se necesita: a) una cantidad descomunal de ellas (solo China invirtió unos 15,000 millones de dólares el año pasado para reducir su dependencia apenas un 1%); y b) modernizar las redes eléctricas (China ya ha prometido otros 720,000 millones de dólares para los próximos cinco años). 

La buena noticia es que la tecnología de baterías es cada vez más barata (ha caído un 67% desde 2020) y eficiente (BYD acaba de anunciar que puede cargar un vehículo eléctrico al 100% en solo nueve minutos). La mala noticia para el resto es que corremos el riesgo de cambiar una dependencia (Ormuz) por otra: China controla cerca del 70% del suministro global, y casi el 100% de los insumos críticos. 

Ahora, pasemos al otro extremo del espectro de las energías limpias para ver cómo está el...

• 🏭 El carbón al rescate 

El precio de referencia del carbón de Newcastle (Australia) ha subido un 20% desde que empezó la guerra, y los productores individuales han visto saltos similares en sus acciones. 

¿La razón? Con el gas y el petróleo por las nubes, quienes no pueden pagar la factura se están pasando al carbón. Tailandia, por ejemplo, está reactivando dos plantas que acababa de retirar, Corea ha flexibilizado sus límites al uso de carbón e incluso Indonesia (el mayor exportador mundial) ha dejado claro que su prioridad ahora son sus propias centrales eléctricas. 

Y no solo Asia depende de Ormuz: en Europa, el ministro de Energía de Italia plantea reactivar plantas de reserva, mientras que en Alemania el uso de carbón ya ha subido un 2% desde que estalló el conflicto. 

A medida que los gobiernos priorizan la seguridad energética sobre la pureza ecológica, las metas de "emisiones netas cero" podrían alejarse aún más en el horizonte. Y si el carbón es la solución rápida, terminemos con lo que sucede a otra velocidad... 

• ☢️ El turno de la nuclear 

Podrías pensar: si la guerra en Irán está disparando el petróleo, el gas, las baterías y el carbón, la energía nuclear también debería estar en pleno auge, ¿verdad? Pues no. 

Cameco (el gigante canadiense del uranio más puro) ha caído un 11%. La estadounidense Constellation (el mayor operador de EE.UU.) ha bajado un 8%. Los fondos cotizados (ETF) globales de uranio han perdido un 4%. 

¿Por qué? Hay varias razones: 

• Los gobiernos prefieren soluciones rápidas como el carbón en lugar de esperar los años que requiere la infraestructura nuclear. 

• Los contratos de combustible nuclear suelen ser a largo plazo, por lo que no hay beneficios inmediatos. 

• Estas empresas ya tuvieron un 2025 espectacular (¡Cameco subió un 78%!) gracias al impulso de la IA, así que ahora toca recoger ganancias. 

Pero si tuviste la suerte de tener infraestructura nuclear ya instalada, te ha tocado la lotería: se prevé que en Francia (con un 65% de energía nuclear) paguen este segundo trimestre una cuarta parte de lo que pagarán sus vecinos italianos por la luz.

La opinión de Intriga

Una lección interesante de la guerra de Irán es que a los mercados no les importan tus ideales: si la solución es limpia o sucia es secundario frente a la rapidez con la que puedas entregar esos benditos kilojulios a sociedades enteras que prosperaron bajo la premisa de un acceso barato, fácil y fiable. Una crisis tiene el poder de aclarar las prioridades inmediatas, incluso si termina nublando las de largo plazo. 

Otra lección es que las economías simplemente están redistribuyendo sus dependencias en lugar de eliminarlas, ya sea pasando del Estrecho de Ormuz a Huizhou (gran centro de BYD), o del Nord Stream a Nueva Orleans. La realidad es que, aunque todos sueñan con levantar el puente levadizo, hoy solo rozan la autarquía energética las economías pequeñas bendecidas con geografías excepcionales (como Islandia o Paraguay). 

La tercera lección tiene que ver con la resiliencia estratégica. Depender de una sola fuente (¡e importada!) para alimentar toda tu economía es claramente de alto riesgo. El truco no parece ser solo diluir la dependencia, sino diseñar una combinación energética que aproveche la disponibilidad inmediata y la flexibilidad de los hidrocarburos para alcanzar la sostenibilidad y las ventajas estratégicas de las renovables a largo plazo.

Vuelta al mundo en sesenta segundos…

Cómo lo cubrieron los periódicos…

Las negociaciones para poner fin a la guerra entre Irán y EE.UU.

Meme de la semana

Intriga Extra

🤣 Tu resumen semanal de las noticias más curiosas del mundo

• Un marinero de la Armada francesa reveló la ubicación de su portaaviones tras registrar sus carreras por la cubierta en Strava.

• Unos viajeros encontraron una zarigüeya real escondida entre los peluches de una tienda en un aeropuerto de Tasmania.

• Las autoridades atraparon a un agente inmobiliario canadiense que envió a un familiar para hacerse pasar por él en un curso obligatorio de ética.

• Científicos han hallado rastros de cocaína, cafeína e ibuprofeno en tiburones cerca de las Bahamas.

• Y un pequeño pueblo francés se ha vuelto viral porque alguien llamado Zielinski desafía al actual alcalde, de apellido Hittler, en las elecciones municipales.

¡Encuesta!

Encuesta de la semana pasada: Quién crees que está 'ganando' la batalla por la influencia en Latinoamérica?

• 🇨🇳 China (¡dinos por qué!)

• 🇺🇸 EE.UU. (¡dinos por qué!)

• ✍️ Otro (¡escríbelo!)

Tu granito de arena:

• 🇨🇳 C.O: “Sudamerica no es el quintal de EE.UU. y tampoco de EU. Tener a China compitiendo por unos terminales en Santos es simplemente tener a un otro player más, y puede ser incluso uno que ofrece más ventajas. De acá no vemos esto como el fín del mundo como ustedes lo pintan.”